大和:华晨中国目标价削至4.9港元 降至沽售评级

大和发布研究报告,将华晨中国(01114)目标价由9.7港元削49.5%至4.9港元,评级由“买入”降至“沽售”。

报告中称,公司昨日(4月14日)发公告,内容有关间接全资附属公司金杯汽控涉未经授权担保、法律程序及账簿记录不符的问题。该行认为,此类未经授权的交易反映了公司治理出现问题,可能成为投资者长期关注的问题。

该行表示,有关未经授权担保及现金违失的金额,共涉67.86亿元人民币(下同)。估计公司2020年账面值需要撇帐23.8亿元,余下44.06亿元为潜在撇帐。另外,估计金杯汽控户口内44.06亿元资产将被冻结。不过,看到债权人欢迎金杯汽控向宝马集团出售其持有的华晨宝马25%股权,以换取约370亿元现金,以偿还债务。

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